独家丨3个月募集3.3亿美金,XVC首度披露募资细节

本文摘要:XVC正式成立于2016年,是一家风险投资机构,单笔投资100万到3000万美元或等值人民币,投资了好汽配、睡萝卜、核桃编程、极课大数据、重寄居等项目。XVC创立合伙人胡博予曾供职于DCM、蓝湖资本,期间曾推展投资了10个早期项目,还包括明星公司慢手、美菜、优信二手车、51Talk、豌豆荚,项目的总估值刷了100多倍。7月23日,XVC以雷电般的速度宣告已完成3.3亿美元二期基金筹措。

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XVC正式成立于2016年,是一家风险投资机构,单笔投资100万到3000万美元或等值人民币,投资了好汽配、睡萝卜、核桃编程、极课大数据、重寄居等项目。XVC创立合伙人胡博予曾供职于DCM、蓝湖资本,期间曾推展投资了10个早期项目,还包括明星公司慢手、美菜、优信二手车、51Talk、豌豆荚,项目的总估值刷了100多倍。7月23日,XVC以雷电般的速度宣告已完成3.3亿美元二期基金筹措。

亿欧网了解到,作为一家专心于早期投资机构,XVC资金主要来自美国、欧洲顶级大学的捐献基金以及老牌家族办公室。此次基金筹措于2019年二季度开始,历时3个月。算入一期美元基金及人民币基金后,XVC的资产管理规模预计超过6亿美元。此次的二期基金筹措,一期机构投资人完全全数标示反对,更加有数位基石投资人标示2~3倍。

除了取得杨家投资人的持续注目,XVC二期基金又采纳了一些新的优质LP ,主要是顶级大学捐献基金,非营利基金会,家族办公室,以及国家主权基金。2019年上半年,创投行业出现异常清冷。

2019年第一季度,VC/PE筹措已完成基金共94只,同比上升58.77%,其中人民币基金劣势显著,基金均值仅有1.64亿美元,相比之下美元基金则低约14.4亿美元。那么在当下的募资无以困境里,整个LP市场放宽的境况下,XVC是如何顺利完成了二期美元基金的募资呢?XVC合伙人胡博予向亿欧网回应,主要是因为 LP 们对 XVC的踢法和团队的接纳,以及对中国的经济、对中国创业和投资环境的长年寄予厚望。

谈及近期科创板胡博予,回应科创板的成立是中国资本市场的一次大跨步。在他显然,科创板的发售给此前意图境外上市的科创类公司获取便捷。“对于我们这样的双币基金来说,科创板获取了一个新的解散地下通道,我们既转了人民币项目又转了美元项目,他们都可以在科创板上市,构建投资方解散。”以下是对话精编:讲与创业者关系:“我们常常跟创始人一起“士兵们”,随叫随到”亿欧网:十年创业经验、十年VC,你对前后两个十年有什么解读?胡博予:创业和投资不一样。

创业是70%时间是去解决问题,30%的时间用来思维,做到投资就反过来了,70%时间你得去仔细观察思维,30%的时间花上在继续执行上。你要限定版自己花上在继续执行上的时间不要过于多,要留充足多的时间去思维甚至空想。这对你的拒绝是很高的,你必须做到很多看起来对短期没协助的事情。

但短期看上去没意义的事情并不代表长年没意义,比如我们现在花上时间去调研一个目前还不出风口的行业。亿欧网:从16年正式成立VC开始,你实在这两年多的时间最好的是什么?胡博予:最好的是团队搭起,花上了很多大量的时间去搭起团队,中后台大约七八个人,前台投资团队四个人,每一个人都是花上很多时间去找出来的,请来了还要培育。另外,募资也花上了不少时间,募好资,管理这么多LP也是不更容易的一个事情。

亿欧网:在团队搭起上,XVC挑选出人的标准是什么?胡博予:主要有两个标准。第一是具备独立思考精神,有好奇心。第二是对创业要有一些激情。我们团队成员都实在自己是创业者。

XVC跟别的基金文化有点不一样。我们常常跟创始人一起“士兵们”,很多时候随叫随到。亿欧网:转回好公司是什么感觉?胡博予:只不过,每转一个公司我们都很激动,都实在是个好公司。但是创业公司,总是有各种各样的艰难须要解决的,比如行业竞争、市场和监管环境的变化等。

所以我们也不会和创始人一样,内敛激动,内敛情绪,有时候一个电话就倒数好几天睡觉很差。亿欧网:最近看见XVC 投资了“重寄居”,你是怎么辨别这个项目的?胡博予:酒店市场十分大,国内存量单体酒店最少有30万家。重寄居使用重加盟的方式,能用很短的时间把优质的单体酒店连锁化,老大他们解决问题营销、运营、品牌、IT 系统、员工培训、会员管理等问题,为用户带给可预期的优质住进体验,构成连锁品牌的规模优势。

亿欧网:XVC对杰出创业者有哪些拒绝?胡博予:我们讨厌的杰出创业者不应不具备两种素质。第一有较好的决策习惯,擅于作好的决策;第二是擅于建构高效的的组织架构。亿欧网:你曾希望创业者该凝钱就融钱,该烧钱就先融钱再行烧钱。

你对烧钱的定义是什么?胡博予:对高质量的烧钱,我实在是合理的,他需要把资本转换成竞争优势。如果这个钱需要加快你的快速增长,带给规模,然后更大的规模能带给竞争优势,那就应当烧钱。

但有些行业,规模是无法带给竞争优势的,必须再行抛光产品和服务,做到口碑,那么就不应当去烧钱做到规模。谈VC投资:不是大基金也能击出独角兽亿欧网:你之前说道做到VC是鼓吹人性的,为什么这么说道?胡博予:我实在做到VC最鼓吹人性的一点是:顺利是小概率事件,在看到机会的时候,告诉大概率是不顺利的,你的人性的就不会抗拒你去忽视这个机会。

所以天生慎重乐观的人不合适做到 VC。但是一个天生尤其悲观的人,只看到机会,那他就不会更容易忽视风险,这也敢。

做到 VC 经常必须“分化人格”。第二点是,即使是有机会的东西,它的对系统周期十分宽,有可能要等五年、十年,才能看出对还是不对。在这过程中你不会大大的猜测,自我猜测,这个过程是鼓吹人性的。因为必须很长时间才能看见结果,人性就不会推展你看一些短期看获得结果的东西。

比如说市场是不是火,别的投资人是不是也在注目,这个项目是不是能立刻融一两个up rounds?如果天天注目这些,你就转不出来最出色的公司。亿欧网:你们 XVC 的愿景是什么?胡博予:XVC的愿景是通过参予和反对创意和创业来建构长年价值。什么是建构长年价值呢,我们实在就就是指长年来看,需要提升人类的理解,提高人类的福利事情,就是建构长年价值的事情。

亿欧网:如何看来火山石章苏阳的“三连问”:多少基金能募到第二期?多少基金做不亏损?多少基金IRR多达25%?胡博予:我实在夸奖的基金主要集中于少数头部。少数的基金赚得绝大部分的钱了,大部分的基金有可能是不赚的,我们当然是期望沦为少数顶级基金的一员。

IRR 还是要看长年的,短期的 IRR 意义并不大。我们一期基金的 IRR一度多达400%,但是这主要是因为时间较短。时间是IRR的敌人。

长时间的 IRR 需要多达25%的基金,认同是杰出基金。时间越久,就越能反映出有一个基金的踢法带给的成绩。

我们的LP主要是成熟期的投资者,他们不看短期的业绩,而是看长年。另外,他们解读VC行业的本质,对短期波动有心理准备,有充足冷静来仔细观察基金的长年展现出。

亿欧网:是不是只有大基金才能投出有独角兽?胡博予:因为经济总量就这么大,新的杨家公司更迭的速度也会尤其慢,所以每年出来的好公司的总量会尤其多,但总体来看还是不会比以前要多。是不是大基金才能投出有独角兽?这个答案是驳斥的。不是大基金,也能击出独角兽。

每一个独角兽股东里面都会有天使投资人、A轮投资人、B轮投资人,这些档次的投资人的资产管理规模都会尤其大。亿欧网:科创板的成立,对于投资人来说意味著什么?胡博予:科创板的成立给此前意图境外上市的科创类公司获取便捷。

容许VIE架构企业在科创板上市。对于XVC这样的双币基金来说,科创板获取了一个新的解散地下通道,我们既转了人民币项目又转了美元项目,他们都可以在科创板上市,构建投资方解散。


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